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日经中文网,美联储9月货币政策纪要今发布

时间:2019-09-21 14:42来源:时事评论
美国联邦储备委员会(FRB)主席耶伦当地时间2月11日上午在美国众议院金融服务委员会做半年度货币政策报告时表示,“美国联邦公开市场委员会(FOMC)仍将按一定比例减少资产购买金

美国联邦储备委员会(FRB)主席耶伦当地时间2月11日上午在美国众议院金融服务委员会做半年度货币政策报告时表示,“美国联邦公开市场委员会(FOMC)仍将按一定比例减少资产购买金额”。表明了在附加就业改善等一定条件下坚持量化宽松缩减路线的想法。  这是耶伦本月1日就任美联储主席后,首次公开阐明货币政策思路。受耶伦发言的影响,在11日的美国股票市场,道琼斯30种工业股平均指数继续上涨。与上一交易日的收盘价相比,涨幅一度达到近100美元。  耶伦针对新兴市场国家的货币风险指出,“现阶段不会对美国经济构成重大风险”。在接受自由提问时表示,“量化宽松的目的是促进美国经济增长,如果具备就业复苏等条件,将分阶段走向正常化”,显示了没必要暂时停止缩减宽松的想法。  在提及美国经济时耶伦指出,“消费和企业投资增速在2013年下半年出现了好转”。同时还表示,“美国经济的牵引力已经进一步加强”,对经济前景表达了乐观预期。  关于引发关注的量化宽松的缩减速度,耶伦仅仅称“证券购买仍未敲定计划”,避免了明确表态。同时还表示如果就业稳定得到保证,原则上今后将按一定幅度减少在1月的FOMC上已减至每月650亿美元的长期证券购买金额。  关于暂时停止逐渐缩减宽松的条件,耶伦称是“经济和就业预期发生显著变化”。  (矢泽俊树 华盛顿)

按照既定计划,新兴市场最为关注的9月美联储货币政策会议纪要将与耶伦的提名几乎同一时间出炉。而在没有缩减量化宽松政策的会议结果已尘埃落定的情况下,市场可以借此机会探究美联储为何在9月意外放弃减少资产购买规模。

在当地时间9月17日至18日美联储公开市场委员会召开的货币政策会议上,美联储决定维持每月850亿美元的资产购买计划规模不变,包括450亿美元的美国国债及400亿美元的按揭贷款支持证券。同时,美联储还调降对于今年和明年两年美国国内生产总值的预期。

美联储在当时的声明中还称,即使就业市场、家庭支出和企业固定投资等状况均有所改善,但失业率仍维持在较高水平,且财政政策正在限制经济增长:“FOMC决定等待更多证据证明,这种进展将是可以持续的,随后才会对资产购买计划的规模进行调整。”

鉴于美联储令市场“大跌眼镜”地决定暂时不缩减购债规模,令市场更为期待从上述会议纪要中进一步了解美联储内部的想法,判断美联储下一步的政策走向。

“我们将特别关注,委员会将用什么标准来决定什么时候将是放缓资产购买速度合适时机的所有讨论,以及资产购买可能在2014年年中结束这个之前给出的指引是否仍然合适的讨论。”高盛在一份最新报告中指出。

而巴克莱则更多关注对失业率的讨论:伯南克曾在今年6月强调,失业率是放缓QE的关键驱动因素,但在9月又收回了这个观点,对该观点改变的任何洞悉都是有重大意义的。而最重要的是,在接下来的会议中,美联储将使用什么标准来决定是否开始放缓QE的讨论。

就目前而言,多数机构认为,在联邦政府停摆和政府借债上限即将被触及的环境下,美联储不太可能会在10月的政策会议上作出缩减量化宽松规模的决定。

甚至有些经济学家还认为,即使是在12月的政策会议上,美联储可能也不会作出这一决定。

花旗在前瞻9月会议纪要时就称,预期所有鹰派的反应将保持沉默。从9月开始,所有美联储官员的发言都严重倾向于鸽派一方,加上疲弱的ADP就业数据和ISM数据,这已经把10月开始放缓量化宽松政策的可能性降至接近于零。

这也意味着,通过这份会议纪要,各方将能看出耶伦接下来对于QE政策将握有多少决策权。

国际货币基金组织在其最新经济预期中预计,美联储将放慢退出宽松政策的步伐,至少应该等到明年初再开始缩减购债规模。IMF同时警告称,美联储过早退出宽松货币政策可能给全球债券资产造成2.3万亿美元的损失。

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